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吴晓灵谈证券法修订:公开发行特殊情况可豁免注册 图片

发布时间:2020-01-14 21:08:35 阅读: 来源:冲压模厂家

吴晓灵谈证券法修订:公开发行特殊情况可豁免注册

“证券法的修订4月进入全国人大常委会一审,按照全国人大立法的规则,通过一定的程序之后,会向社会公开征求意见。”5月24日,在清华五道口全球金融论坛期间,清华大学五道口金融学院理事长兼院长吴晓灵接受了《第一财经日报》的专访。吴晓灵向本报记者介绍,这次证券法的修改主要包括股票注册制、构建多层次资本市场、保护投资者、推动证券业行业的创新发展和简政放权几个方面。

吴晓灵认为,股票注册制修改是落实十八届三中全会改革方案当中非常重要的一条。吴晓灵表示,证券法修订草案对股票公开发行条件做了重大的修改,对注册制的程序做了比较明确的规定。

关于股票公开发行条件的重大修改,最大的变动是取消了股票公开发行盈利性的要求,把股票是不是有投资价值这个判断权给了市场投资的主体。另外,还在证券注册和发行当中明确和细化了参与各方的责任,包括保荐人、会计师,律师等和股票发行相关的中介服务者的法律责任。

“总体上来说,是围绕着信息公开透明来设定整个过程,股票发行和参与各方都要在信息的真实准确完整方面负责。我们认为把股票发行变成注册制,建议以信息披露为核心的监管体制,是发挥市场主体投资决策和市场决定资源配置作用的非常重要的改革。”吴晓灵称。

此外,在做以上公开发行的程序的修订之后,本次证券法修订也为公开发行的特殊情况做了一些豁免。吴晓灵举例称,比如合格投资人发行尽管超过200份,也应该履行注册的程序,但是本法对它们进行了公开发行注册的豁免。还有众筹发行、小额发行,用于对于公司员工的股权激励和持股计划都会超过200份,属于公开发行范围之内,但是还考虑给它们在一定范围之内豁免注册,给它们提供发行的便利。

在构建多层次资本市场方面,吴晓灵表示,必须发展直接融资,发展多层次资本市场,给每一个想办股份制的公司有筹措资金的地方,而且每一个股份制企业的股份都有一个转让的场所,构成无缝对接的资本市场,才能更好发挥资本市场投融资的作用。

吴晓灵称,在资本市场当中,中小投资者的利益必须受到保护,这里面最主要的还是贯穿于全法的信息的真实披露和对虚假陈述、欺诈发行的打击,这是最根本的保护。除此之外,还对公司是否分红,如果出现欺诈行为之后,通过什么样的法律程序让投资者得到法律的救济,在这些个方面也有了一些规定。

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